—《On the Receipt of the Ronald H. Coase Medal: Uncertainty, the Economic Crisis, and the Future of Law and Economics》

—《The Essential Role of Securities Regulation》

2011年4月25日晚，法和经济研究中心在学院路校区举行了2010级硕士和2010级博士第六期读书报告会，徐光东副教授、贵斌威老师、2010级博士及全体2010级硕士生参加了报告会。

本次读书报告会中，硕士小组成员：吕宵楠、徐玥、陈亚辉选读了《On the Receipt of the Ronald H. Coase Medal: Uncertainty, the Economic Crisis, and the Future of Law and Economics》，本文是理查德·A·波斯纳在获得了科斯奖后所做的一篇报告，整个报告的框架结构为三个部分，第一部分为作者介绍，主要从学术背景及任职经历两个方面介绍了波斯纳在理论界及司法领域的突出贡献。第二部分为文章内容梳理，本篇文章在体系安排上不同于学术论文，作者围绕三个关键词：不确定性、经济危机及法经济学的未来，展开观点陈述，并通过举例来论证自己的观点。作者认为，法经济学的未来在实证研究领域有着很大的发展前景和发展空间，如何认识不确定性的重要性对法经济学的研究学者来说是至关重要的，而刚刚过去的经济危机告诉我们，我们应该将更多的关注宏观经济层面的问题。第三部分为总结和思考，在这一部分中小组成员对作者在文章的最后所提到的目前他所关注的学术领域，即司法行为经济学的相关内容进行了简要的介绍和扩展性的阅读，同时回顾了在圆桌会议上波斯纳对法经济学未来的一些展望。

本次读书报告会中，曾斌博士就《The Essential Role of Securities Regulation》（DukeLaw Journal 2006,Volume55:pp710-782）一文，重点讲述了证券监管的基本角色、文章的主要内容和自己对该文的一些思考。曾斌博士开篇直接切入主题，证券监管应该扮演一个什么样的角色？在对这个问题做了基本阐述之后，从文章的篇章结构出发，对市场机制、证券监管——实现高效率和流动性市场以及证券监管的内涵三部分内容一步一步，层层深入，对整体的文章内容做了深入而详细的分析。最后，曾斌博士谈了自己阅读这篇文章及相关文献的思考，同学和老师提出相关问题并进行了深入的讨论。

吕宵楠做报告 曾斌博士做报告

文章综述：

《On the Receipt of the Ronald H. Coase Medal: Uncertainty, the Economic Crisis, and the Future of Law and Economics》是波斯纳在获得科斯奖之后的一篇获奖感言，作者分别对不确定性、经济危机及法经济学的未来发表了自己的观点，并分别通过现实生活中的事例进行了论证。首先，作者认为不确定性对经济学以及法律的经济分析来说是十分重要的，当小概率的大事件发生时所带给我们的挑战让我们不得不正视不确定性的重要意义。其次，作者认为当金融危机发生时，之所以法经济学的学者们没有给出预想的关注，没有做出及时的回应，一方面的原因是法经济学家总是想得到一个完美的解释，所以在现有的研究未能让学术界有这样的把握时，法经济学家宁愿选择沉默和等待，等待研究结果的完善。另一方面的原因就是，与商学院的教授相比，法经济学的教授们更多的是关注自己专业理论的知识，因此对金融危机这种实践领域的反应不够敏感。最后，作者认为法经济学的未来是向着实证研究的方向前进的，因为目前看来经过学者们的努力，法经济学理论层面的成果已经很多，因此更大的发展空间实在实证层面上的研究。

《The Essential Role of Securities Regulation》的作者是哥伦比亚大学的Zohar Goshen教授和宾夕法尼亚大学的Gideon Parchomovsky教授。本文的重点是探讨证券监管中的效率和收益问题。全文分三部分进行论述，第一部分从金融市场的效率和流动性、市场参与者和定价过程三个方面分析了市场机制问题；第二部分从禁止内幕交易、强制信息披露制度、欺诈和市场操纵的限制以及避免分析师代理成本、代理成本与公司法五个角度论述了证券监管如何实现高效率和流动性市场这个目标；第三部分从信息披露和欺诈市场理论两部分论证了证券监管应有的内涵。总之，该文通过对证券市场监管的效率和收益的深入分析，为证券市场监管的完善提供了一个全新的分析视角，给予读者很多有价值的启发。