11月18日晚，国金证券首席经济学家金岩石博士在学院路图书馆报告厅作了题为《当前的宏观经济与资本市场的走势》的报告，法与经济学中心主任席涛教授主持，刘纪鹏教授点评。

从中国的宏观经济出发，金博士指出，中国区别于世界的主要特色在于“两高一低”：高成长、高失业、低创造，而这种特色是以高膨胀为代价的。从而，他总结出中国经济的发展模式——高通胀驱动高成长解决高失业。如果经济增长分为三个阶段：生存阶段、发展阶段和成熟阶段，他认为，现在这种特殊的发展模式则处于中国经济的发展阶段，即容易出现滞涨的阶段。为了对抗通货膨胀，人们加大了对流动性资产的追逐。于是，过去两年里，中国的股价、房价及金价都创新高，而这又加剧了中国的通货膨胀。

当今世界已经不同于亚当斯密时代，金博士强调，这是一个通货膨胀产业化的时代。政府由“守夜人”转变为通货膨胀制造业的经理人。国家经营通货膨胀的产业化必然带来全球化。这种全球化一方面带来了全球性资源配置，另一方面使本土货币在金融海啸中成为国际化商品。从而，他得出次贷危机的根源：通货膨胀的产业化。

结合当今中国经济下滑与全球性金融衰退高度重合的背景，金博士分析了中国股市的三个层面：情绪面、政策面和成长面。他认为，引导中国股市的成长面面临着严重困难，股市在今后两年内会触底，股民应谨慎投资。

报告结束后，金博士与刘纪鹏教授就当今中国资本市场的发展和积极财政政策对经济的影响等问题进行讨论，并回答了学生提出的问题。

据悉，这是金岩石博士第二次到我校为研究生作学术报告。

附录：

金岩石简介：金岩石博士，国金证券首席经济学家，南开大学硕士、博士。美国哈佛大学博士后。兼任上海交大海外学院金融所所长，北京大学、清华大学兼职教授。索罗斯的第一位中国留学生。全国人大财经委《证券法》修订世界银行技术援助项目专家，《证券法释义》副总编。